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国海证券:泰久信息——移动O2O软硬件领先技术

2016-12-27 14:57 文章来源:国海证券 作者:张蕾

【导读】 新三板泰久信息(833181)是国内领先的移动o2o技术和运营服务提供商,主要服务于电影及旅游行业.预计深圳泰久信息2016年/2017年/2018年归属于挂牌公司股东的净利润分别为8/19/36百万元.

新三板泰久信息(833181)投资要点:

深圳市泰久信息系统股份有限公司是国内领先的移动o2o技术和运营服务提供商,主要服务于电影及旅游行业。

深圳泰久信息

深圳泰久信息

1、深圳泰久信息成立于2005年,主要为影院、景区等生活服务类企业提供包括票务移动电商、SaaS云平台系统搭建和相应运营服务支持以及新媒体渠道服务,并从事相关智能终端的生产与销售;

2、主要客户包括中影集团、幸福蓝海(300528)、万达、金逸等院线,影票电商业务覆盖全国90%以上一、二线城市。

智慧旅游主要客户包括华侨城集团旗下18家5A级景区、万达集团下属主题公园、肇庆旅游局等;

3、当前主营业务收入来自于移动O2O技术服务、票务移动电商服务和新媒体营销服务,前两者2013年-2015年收入贡献之和在75%以上。2015年移动O2O技术服务贡献收入占比迅猛提升,公司移动O2O技术服务转型和C端收费商业模式升级获得初步成效。

享消费升级红利,电影及旅游业务持续驱动成长

1、中国电影(600977)市场持续增长动力犹存,健康生态逐渐替代野蛮增长,在线票务市场迎来发展良机;旅游行业高景气度仍将持续,体验式消费隐含新机遇;

2、公司拥有全套移动O2O软硬件的行业领先技术,以及火烈鸟售票系统牌照优势,通过企业级SaaS云平台服务掌握电影、景区底层系统所产生的核心大数据资源,具备切入电影中上游产业链的业务机会,以及战略性整合协同电影和旅游行业资源,深入挖掘商业机会的潜力和持续成长动力。

盈利预测与估值:

1、我们预计深圳泰久信息2016年/2017年/2018年归属于挂牌公司股东的净利润分别为8/19/36百万元,对应全面摊薄EPS分别为0.13/0.32/0.62元,对应当前价格动态PE分别为230.7倍/96.2倍/49.3倍。

2、考虑到深圳泰久信息当前业务尚处于布局期,商业变现潜力还未充分展现,我们采用可比公司分部估值方法测算公司合理估值为23亿元,建议投资者重点关注。

风险提示:

1、技术升级风险;

2、新业务市场开拓不确定性风险;

3、收入增长不达预期风险;

4、市场波动风险;

5、流动性风险


泰久信息

  • 个股代码:833181
  • 注册资本:0.58亿
  • 挂牌日期:2015-08-17
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