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4家企业悄然退出科创板背后:因信披存疑、隐瞒关联交易……

2019-07-30 17:30 文章来源:券商中国 作者:

【导读】 悄然之间,已有4家企业退出科创板的赛道,木瓜移动、和舰芯片、诺康达、海天瑞声已经黯然离开,对此,上交所官宣揭秘,信披存疑、隐瞒关联交易……

悄然之间,已有4家企业退出科创板的赛道,木瓜移动、和舰芯片、诺康达、海天瑞声已经黯然离开。

7月29日晚间,上交所发布公告称,依法终止四家发行人的科创板发行上市审核,是上交所按照设立科创板并试点注册制的改革要求,终止审核是正常的审核机制和结果。在前期审核问询中,相关企业的核心技术及先进性、同业竞争等事项受到重点关注。

上交所依法终止相关企业科创板发行上市审核

不过,即使是在注册制的环境下,科创板仍然贯彻了“离场不离责”的理念。上交所提示称,如果审核中发现发行人、中介机构违规问题,无论其是否撤回申请,上交所都将按照规则规定予以处理。

均系主动撤回材料

149家企业获得受理,25家企业鸣锣上市,4家企业黯然退出。近期科创板的市场上,企业“有进有出”成为常态。

项目动态

截至目前,共有4家科创板企业离场,分别为木瓜移动、和舰芯片、诺康达、海天瑞声,其中,后三家企业均在上周项目动态变为“终止”。

对于上述企业的离开,7月29日晚间,上交所对具体情况进行了“官宣”。上交所指出,近期,四家企业及其保荐人先后向上交所提出撤回科创板发行上市申请及发行上市保荐。根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条,上交所已依法作出终止其科创板发行上市审核的决定。

上交所指出,在审核过程中,发行人和保荐机构申请撤回发行上市申请后,本所终止审核,是正常的审核机制和结果。终止审核前,四家发行人处于不同的审核进度和程序中。有的处于多轮问询阶段,有的保荐机构被现场督导,有的已召开中心审核会议形成初步判断意见,有的已正式发布公告进入上市委会议审议程序。

根据市场公开信息“对号入座”来看,终止审核前,“保荐机构被现场督导”的企业为诺康达,“已正式发布公告进入上市委会议审议程序”的企业为海天瑞声。而木瓜移动、和舰芯片分别处于二轮问询、三轮问询的阶段。

上交所表示,坚持公开化问询式审核,依法终止四家发行人的科创板发行上市审核,是上交所按照设立科创板并试点注册制的改革要求,切实贯彻“以信息披露为中心”的审核理念,更好地履行审核职责、努力提高上市公司质量的具体体现。

审核问询遭重点关注

上市审核,重点在于“问出一家真公司”。那么“答不好”的公司又当如何?

对于四家企业的审核过程,上交所明确指出,相关企业的核心技术及其先进性、同业竞争及关联交易等可能影响发行人独立持续经营能力的情形、财务会计基础工作的规范性和内部控制的有效性,以及相关信息披露的充分性、一致性、可理解性等事项,受到重点关注。

具体来看——

木瓜移动:信息披露一致性存疑

早在上市之初,木瓜移动的科创属性和研发投入即饱受市场质疑。而在木瓜移动终止上市审核之际,上交所就曾披露其两轮问询的审核重点。其中,对木瓜移动的核心技术先进性和相关信息披露的充分性、一致性、可持续性等问题值得关注。

例如,木瓜移动拥有1项美国专利、无国内专利。对此,上交所问询要求发行人说明具有什么样的核心技术,该等技术是否是行业内开展业务通用的基础性技术,相关技术在向客户提供海外营销服务时所发挥的作用;要求进一步披露公司核心技术是否具有先进性、能否有效转化为经营成果。

另外,木瓜移动此前在新三板挂牌披露的主营业务包括游戏业务,2016年度游戏业务毛利占比仍超过30%,但未在招股说明书申报稿中明确披露,并表示报告期内公司主营业务未发生重大变化。在问询回复中,木瓜移动2018年向Facebook的采购金额与根据Facebook在纳斯达克交易所公开披露数据测算的结果不一致。

和舰芯片:同业竞争难解决

对于和舰芯片而言,在三轮问询后,其与控股股东联华电子之间的同业竞争、关联交易等问题仍未能与监管取得一致,或许是其登陆科创板最大的阻碍。

在第二轮问询中,上交所对和舰芯片同业竞争提出追问:由于和舰芯片与控股股东联华电子从事完全相同业务,双方进入对方市场均需要支付代理费或服务费。对此,上交所要求和舰芯片披露以地域、细分产品划分解决同业竞争问题的做法是否符合相关监管要求,并要求其进一步提出解决同业竞争的切实可行的方案。

标签: 科创板 终止ipo

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