让你更懂新三板
最新更新
金股街 > 科创板 > 正文

太火爆了!基金公司积极布局科创板

2019-06-11 17:24 文章来源:《经济》杂志 作者:

【导读】 在首批7只科创板主题基金单日吸金超千亿元之后,更有多家基金公司趁热打铁,借势力推参与科创板打新的基金及类科创概念基金.

目前,科创板已经进入最后的冲刺阶段,预计最快6月份开板。与此同时,各大基金公司正全力探索科创板投资机会,科创板主题基金的发行成为基金行业近期最为关注的热点,在首批7只科创板主题基金单日吸金超千亿元之后,更有多家基金公司趁热打铁,借势力推参与科创板打新的基金及类科创概念基金。

基金积极布局科创板

以公募基金为首,各家正紧锣密鼓积极申报发行科创主题基金,相关数据显示,目前排队等待“准生证”的科创板基金有80只左右。基金公司除了参与科创板股票打新,还在研究科创板申报企业优质标的的长期投资价值。

科创板主要聚焦于高科技行业,集中在集成电路、人工智能、生物制药、高端装备制造等领域。千波资产首席分析师黄佳告诉《经济》杂志、经济网记者,部分基金公司根据自身的筛选流程和投研能力对申报中的企业进行深度挖掘和研究,着重从技术门槛、商业模式、市场潜力、行业壁垒和投研能力等角度去挖掘投资发展空间巨大的优质标的。

由于科创板定价估值体系与主板不同,部分上市企业甚至尚未盈利,因此需要从股权投资的逻辑出发,多维度审视标的价值。

具体来看,基金公司主要在三方面为布局科创板做准备,太平基金事业部投资经理徐闯对《经济》杂志、经济网记者表示,一是深入研究科创板发行、定价、交易等制度,分析其演进及中长期影响;二是制定科创板上市公司投资管理相关制度,做好IT、产品、交易、运营、风控等相关基础工作;三是积极调研科创板拟挂牌公司,建立科创板相关行业及公司投研体系。

此外,前海开源执行总经理杨德龙对《经济》杂志、经济网记者称,在人才准备方面,基金公司会选择能够投资科技股的基金经理以及科技类的研究员来为科创板的选股投资做准备;在产品设计上,科创板介于二级市场和一级市场之间,很多企业都是科技初创型企业,基金公司会根据科创板和投资者的投资特点,来设置产品封闭期;在交易方面,基金公司会进行一定的提前准备,来适应科创板方面的交易规则变化,比如科创板的前5个交易日没有涨跌幅限制,第5个交易日之后,每天涨跌幅限制达到20%的规则。

优美利投资有限公司CEO贺然关注的则是科创板企业未来的长期投资价值。“科技行业本身就有其专业性,行业的洞察需要专业的积累,基金公司已经开始对标的进行系统的尽调和解构,为下一步工作的布局做准备。”

到科创板上市的行业主要是TMT、医药和高端制造等,其实,很多基金公司对这些行业都有研究投入,有相关布局,晨星中国基金研究总监王蕊向《经济》杂志、经济网记者表示,科创板推出对这些基金公司来说,无非是花费更多精力去调研更多公司,“理论上讲,这些机构在存量上已经有覆盖,不需要做增量的准备,他们会在内部协调”。

并且,很多TMT、医药、高端制造等行业的企业在其他主板比如中小板、创业板等会有对标公司,研究上来说,可以将原有的研究能力复制到科创板。王蕊认为,对于基金公司来说,从谨慎或稳健的投资角度来讲,未必会最开始去投资,对科创板基金的权重会相对控制,因为在没有研究透彻一个行业或模式的情况下,大多基金公司会尝试少量投资,规范建仓速度,控制好仓位避免大幅波动。“所以不用把科创板当做一个完全新的投资领域,总体来看,科创板推出只是研究范围的扩大和投资能力的延伸。”

布局科创板面临大幅亏损风险

从科创板的角度来讲,科创板在制度方面突破了现有市场框架,已经不仅仅是一个“板”的概念,而是中国资本市场重大的增量改革,是资本市场创新的“试验田”。科创板在设计理念方面更加市场化,也更加和国际标准接轨,例如采取注册制发行、上市门槛更为灵活,放宽涨跌幅限制以及采取更加严格的退市制度等,都是对现有市场框架的重要突破。科创板也给国内优秀的科技企业带来了对接资本市场的全新机遇,尤其是融资效率的提升将会有力推动代表新经济龙头的科技企业发展壮大。“科创板确实是今年资本市场的一大风口。”华夏基金首席策略分析师轩伟对《经济》杂志、经济网记者如是说。

科创板对中国资本市场产业结构、定价与估值体系等都将产生较大的影响。未来注册制也有望驱动更多信息技术、半导体、生物医药等新经济公司上市,优化上市产业结构,并带动市场整体估值提升。另外,在徐闯看来,科创板还担负价值发现的重要使命,市场化交易机制和更严格退市制度将逐步培育更成熟估值体系。“基金公司积极布局科创板基金,或将在投研体系、配置策略和交易策略上做出一些变化,在注册制改革的大方向下,逐步丰富估值体系,引导价值发现。”

科创板有望开启机构投资者新的篇章,公募基金大有可为。徐闯表示,未来投资者机构化不仅仅是因为科创板50万的投资者门槛,注册制、市场化定价机制、交易机制,都或将驱动市场参与者向机构集中。“与港股、美股类似,上市企业之间的分化将加剧,壳价值可能被压缩,预计未来头部公司或将贡献一定的市值和交易量,多数公司可能将面临成交清淡等困境,在此趋势下,公募基金等机构投资者的研究价值将进一步凸显。”

标签: 科创板

关注我们

微信公众号:
金股街新三板
jingujie168

新浪微博