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科创板呼之欲出!中央传来消息:科创板及注册制要来了

2019-01-25 15:45 文章来源:上海科创板 作者:

【导读】 中央传来大消息:科创板、注册制真的要来了!

中央传来大消息,科创板、注册制真的要来了!

2019年1月23日傍晚,新华社播发了一个超级重磅的消息:

“中央全面深化改革委员会第六次会议”通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

会议指出,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。

要增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。

要稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。

中信证券近日表示,2019年上半年或迎来首批科创板上市公司;初步预计2019年科创板上市企业或在150家左右,粗略预估募资规模500亿元-1000亿元。

1月22日,证监会副主席方星海在达沃斯论坛上表示,科创板出台越早越好。

对A股有哪些影响?

据中金表示,科创板时间表及市场规模预估:

1、近期或出台科创板规则征求意见稿;

2、2019年上半年之前或迎来首批科创板上市公司;

3、初步预期2019全年的科创板上市企业或在150家左右,粗略预估募资规模500-1000亿元;

4、未来科创板有望吸引体量更大的海外中概股或独角兽企业上市。

对资本市场的可能影响:结合以上分析,中金认为科创板对资本市场的短中期影响至少包括以下四个方面:

1、对A股市场有一定资金面压力但影响相对有限;

2、更多优质成长性企业将在科创板上市,带动主题预期提升的同时对现有公司也有一定的资金分流影响;

3、市场化发行预期下,通过网下或战略投资者形式参与需要注重基本面投资而非简单的“打新”操作;

4、创投类企业和券商将受益于科创板的事件驱动效应,或有阶段性表现。

国金证券李立峰表示,在上海证券交易所设计科创板并试点注册制,也就意味着后续“垃圾股、壳公司”炒作价值的终结,资本市场将更加有效,公司优胜劣汰,有助于价值投资,科创板设在上交所,将助力上海打造“全国科技创新中心”。

中信证券认为科创板注册制有望通过倒逼A股存量市场的改革,加速A股并购重组政策放松,从而推进上市公司通过产业整合目的并购重组来加速业务结构的升级,同时完成一级市场优质项目的资金退出。预计2019年定向可转债和可交换债等工具预计会更多地被运用在并购重组当中,成为除定增外再融资的重要工具。

国金证券策略团队建议,重视科创板主题投资机会。设立科创板,是深化资本市场改革的重要举措,将稳步试点注册制。科创板建设的稳步推进,将提振两条投资主线的配置偏好:

科创板实施注册制,且交易制度上创新,“龙头券商”将受益;

为创投基金提供了一条便捷的退出通道,利好“创投”类企业等。

标签: 科创板

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