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科创板上市标准再曝光:上市标准共6套 或从五种维度下手!

2019-01-08 08:53 文章来源:读懂科创板 作者:

【导读】 据新浪财经消息:2018年12月1日,上交所召集会员理事、监事召开座谈会,就设立科创板并试点注册制征求市场意见.

2018年12月3日,读懂君发布科创板的最新消息:

上市标准共6套,均要求10亿以上的估值;投资者门槛要求50万;引入做市商机制,并考虑施行T+0制度等等。《科创板最新消息!6套标准,50万门槛,引入做市商,考虑T+0,共9大要点》

今日,市场再度曝光相关内容,新浪财经报道称已获取相关研讨细则,上市标准、投资者门槛与读懂君上述内容一致。

据新浪财经消息,2018年12月1日,上交所召集会员理事、监事召开座谈会,就设立科创板并试点注册制征求市场意见。新浪获取了座谈会的研讨内容。

在研讨中,科创板的发行上市标准或从五种维度来看。

第一种即为市值-净利润标准:市值不少于10亿,连续两年盈利,最近两年扣非后净利润累计不少于5000万;

或市值不少于10亿,最近一年盈利且营收不少于1亿;

第二种是市值-收入-研发投入标准:市值不少于15亿,最近一年营收不少于2亿,最近三年研发投入合计占最近三年营收合计比例不低于10%;

第三种则是市值-收入-现金流标准:市值不少于20亿,最近一年营收不少于3亿,最近三年经营活动现金流净额累计不少于1亿;

第四种为市值-收入标准:市值不少于30亿,最近一年营收不少于3亿;

第五种则是维度较新也较模糊的一种考量:市值不少于40亿,主要产品或市场空间大;经国家有权部门批准,取得阶段性成果;获得知名投资机构一定金额投资;医药企业取得至少一项一类新药二期临床实验批件;

其他符合科创板定位的企业,需具备明显技术优势,符合一定标准。

引入战投至少认购20%,持有期限5年

除了发行上市标准之外,座谈会还研讨了发行数量和发行对象和配售机制方面。

在发行数量上,其提到,新股发行数量不少于发行后总股本的25%(发行后总股本超过4亿股的,不少于发行后总股本的10%)。老股发售数量按“不得超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量”的要求。

同时,不得超过新股发行数量的60%;超配不得超过新股和老股发行数量总和的15%,超配应来自于参与本次发行并同意做出延期交付安排的投资者。

而发行对象上,包括网上、网下、战略和发行人高管与员工;明确以网下机构配售为主,将网下发行初始比例由现行的60%调整为80%;允许发行人高管和员工认购;为主承销商自主配售留有制度空间。

值得注意的是,其中要求发行人引入战略投资者,战略投资者至少认购发行股数的20%,持有期限5年,每年减持不超过认购数量的20%(战略投资者认购不足的,则中止本次发行)。“这与现在的发行制度不大一样,现在即便是实控人锁定期也才3年。”一位投行人士分析,如果期限比较长,对于基金而言有时间周期问题。

座谈会还提到了科创板的投资者适当性管理,除了50万门槛之外,还加上了6个月A股经验的要求。

标签: 科创板

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