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创新层进入"严进宽出"时代:更注重盈利的"标准一"成生力军

2018-05-27 14:45 文章来源:读懂新三板 作者:

【导读】 今年是新三板的第三次分层调整,也是分层标准调整后的首次分层,可以说创新层发生了"翻天覆地"的大变化.

今年是新三板的第三次分层调整,也是分层标准调整后的首次分层,可以说创新层发生了"翻天覆地"的大变化。

1.创新层正式进入"严进宽出"时代。此次创新层的初筛名单,共928家企业入围,其中804家公司是维持在创新层,新进入的只有124家公司,并没有出现去年"大进大出"的情况。

虽然只是初筛名单,但根据过往经历来看,最终的名单基本不会出现太大变化。

2.结构大变,将由“高成长板”转变为“高质量板”。原本创新层的主力军,是符合“标准二”的高成长性企业,而今年,占据主导地位的则是更注重盈利的“标准一”企业;

并且,创新层企业的数量较去年虽有所减少,但这些企业,去年平均营收和净利润分别达5.3亿元和2875万元,较2017年创新层的企业,分别提高了1.4亿元和422万元;

3. 创新层成长性与创业板不相上下,收益质量比创业板高,但其估值要远低于创业板。目前,这928家企业的市盈率中位数为18.30倍,创业板则为53.18倍,创新层市盈率为创业板三分之一。

"今年的分层工作完成后,全国股转公司将对分层情况进行评估,在此基础上研究优化分层制度,进一步实现差异化制度安排的各项改革措施。"股转公司曾这样表示。

此次分层后,创新层将会如何发展?让我们拭目以待!

创新层"严进宽出"的时代正式来临

今年,共928家企业入围创新层初筛名单,其中804家公司是维持在创新层,新进的只有124家公司。

可以说,创新层正式进入"严进宽出"时代。

创新层企业的数量较去年虽有所减少,但可以看到,创新层结构的稳定性得到提升,今年并没有出现去年"大进大出"的情况。

2017年,新三板的第二次分层调整,上演了"大进大出"的戏码:原本940家创新层企业,321家企业被降层,"保层"成功的只有619家,同时新进企业达710家,超过"保层"的企业。

市场根基不稳,必然为后续改革发展埋下隐患,股转公司显然意识到这个问题,"创新层原维持条件偏重于财务指标或做市市值,可能导致创新层公司'大进大出',增加市场操作风险和监管的难度。"

因此去年年底调整了创新层公司的维持标准:取消"保层"的业绩要求,只保留合法合规和基本财务要求。

"如此一来,绝大多数财务状况良好的企业继续维持在创新层,也使得创新层结构更加稳定,同时更有利于后续差异化制度的供给。"某市场人士这样评价。

标签: 新三板 创新层

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