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新三板企业并购热潮一浪高一浪 A股公司成为新三板“超市”常客

2018-05-08 14:50 文章来源:新三板千人汇 作者:

【导读】 资料显示,2018年以来,新三板公司已新增公告49起A股公司前来并购的交易,其中,34起可查交易金额合计达156.8亿元;2017年同期仅公告38起,30起可查交易金额合计达150.7亿元.

多重因素影响下新三板并购市场高潮迭起

据东方财富Choice数据,2018年以来,新三板公司已新增公告49起A股公司前来并购的交易,其中,34起可查交易金额合计达156.8亿元;2017年同期仅公告38起,30起可查交易金额合计达150.7亿元。

仅5月的头一个星期新三板就披露了4起与A股公司之间的并购案。包括金隅集团收购环渤海(相约阅读:上市公司金隅集团40亿收购新三板环渤海 成新三板今年最大并购案),5月2日,上市公司先锋电子收购旷远能源(870321),5月4日,A股上市公司远望谷又以10亿元的总价,一口气收购两家新三板公司龙铁纵横(837706)和希奥信息( 430632)。

除了与上市公司之前重组并购,非上市公司也同样马不停蹄的在新三板“剁手”。例如,在郭广昌收购百合网同一天,广州国资宣布斥资近30亿元接盘联讯证券(830899)。

无论从纵向抑或横向对比来看,新三板企业被并购的热潮是一浪高过一浪。

进入2018年,诸多“打击”企业IPO积极性的政策相继出台。

2月23日,证监会出台新规:IPO被否企业,被否之后3年内不得通过借壳上市,且在并购时会被重点核查;3月下旬,投行圈多位大咖流传出新的IPO窗口指导标准,即“最新三年扣非后净利润不低于1亿”的隐形红线。富士康、宁德时代的超快速过会,监管层重独角兽的倾向愈加明显。许多企业撤回或打消IPO的念头。

这些因素均间接让更多新三板企业愿意被并购,而新三板企业财务、运营相对更加规范的优势,又让其成为众多资本寻找并购标的的优先选项。

单从并购案的数量来看,A股公司成为了新三板“超市”的常客。

对此,南山投资创始合伙人周运南表示,A股上市公司并购新三板挂牌企业保持着高速增长率,主要原因有如下几点:

第一,作为交易需方的A股上市公司,由于资金充沛有通过并购来帮助公司迅速发展壮大、延伸产业链条、推动产业整合、实现产业转型和增强公司业绩的迫切需求;

第二,作为交易供方的新三板企业原始股东来讲,被并购对公司原始股东来讲是一个最直接最快捷的退出渠道,所以乐于被并购;

第三,作为被并购主体的新三板企业本身来讲,由于其在挂牌前后已经经历了股改流程,经历了券商、会所、律所等的督导规范,企业运营的相对规范性、财务数据的相对真实性、信息公开的相对透明性、市场价格的估值参考性,这些优势让新三板自然成为A股上市公司最好的并购标的池;

第四,在目前IPO窗口指导门槛提高、IPO上会过会难度加大和新三板流动性持续下行的多重压力下,新三板挂牌企业选择被并购的意愿不断上升。

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