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新三板+H股将出炉?此政策有利提升新三板优质公司质量

2018-04-20 09:35 文章来源:21世纪经济报道 作者:

【导读】 新三板+H股的推进终于有明确的时间表,记者从全国中小企业股份转让系统处了解到,4月21日下午,全国股转系统将同港交所签署合作谅解备忘录.

新三板+H股的推进终于有明确的时间表,记者从全国中小企业股份转让系统处了解到,4月21日下午,全国股转系统将同港交所签署合作谅解备忘录。另外记者独家了解到,目前试点企业或在4家以内。

市场认为,新三板+H股的政策,最直接的作用正是平衡来自港交所的引力。

联讯证券新三板研究中心负责人彭海4月9日接受21世纪经济报道记者采访时直言:“这一政策最直接影响是近期出现部分优质公司摘牌去港股上市,可以防止新三板优质公司流失。”

与此同时,彭海提出:“该政策还有利于提升新三板优质公司的质量。A+H的经验模式,AH股存在溢价的情况,在于H股部分还需要承受汇率的风险。新三板与H股结合能缓解部分公司流动性不足的问题,对能得到国际资金认可的优质公司更有利发展。当然想让新三板真正能与国际市场接轨,最好能引入同股不同权和类似于沪港通深港通的三港通试点等一系列举措。”

但总体来看,这一政策对于低迷的新三板市场来讲并非可以扭转局势的政策,另外真正能够满足去香港上市条件的新三板企业数量也存疑。

南山投资创始合伙人周运南此前接受记者采访时指出:“新三板挂牌企业能真正满足新三板+H股要求的并不多,同时又愿意去新三板+H股试点的可能更少,打通新三板与境外交易所联通联动的象征意义可能会远大于实际执行的市场意义。另外,新三板挂牌企业在面对着H股的诱惑前,一定要认清企业自身内在质地和资本规划,熟悉和了解H股的上市规范及要求,积极学习但谨慎对待,先在新三板练好基本功,再谋求更高更广的资本舞台。”

但对于长久以来新三板割裂的市场定位而言,如果新三板+H股能够推出,在一定程度上意味着新三板市场将真正可以同其他市场进行接轨,市场的独立性将会逐步提升。

在此之前,尚未有一例两地挂牌的新三板企业出现。此前,仅新三板挂牌公司凌志环保做出过尝试。2015年7月公司公告称,拟发行H股并且在香港联交所挂牌上市。但最终同年9月,这一计划便搁置。

至于放弃赴港方案的原因,公司方面解释称“鉴于全国中小企业股转系统挂牌公司发行H股尚无先例,尤其是考虑到目前境内外经济形势及发行市场环境的差异,以及公司综合评价本公司战略发展规划和现有股东全体利益等因素,公司决定暂缓发行H股,待条件成熟后公司再启动H股相关发行工作。”

然而近期新三板曾经的明星公司华图教育摘牌后迅速在港交所公布第一期招股书让市场意识到,尽管还没有两地同时挂牌的新三板企业出现,但摘牌后赴港的新三板企业正在批量出现。

由于此前凌志环保的案例,以及近年来新三板市场表现出的与其他市场规则不接轨的情形,因此先摘牌成为了众多企业的选择。这一背景下,推进挂牌企业在两地同时挂牌的政策恰如其时。

标签: 新三板 H股

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