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新三板仍是“独角兽”的储备池 “聪明资金”入主新三板

2018-04-11 08:40 文章来源:财富动力网 作者:

【导读】 对于新三板而言,三类股东问题明确后有利于资本环境更完善.而在目前A股IPO准入门槛抬升的背景下,新三板还承接了更多的融资功能.

在孵化独角兽或投资新三板领域中,三类股东都担当了不可或缺的角色。近期含三类股东过会成功的案例,让业内为之兴奋。在新三板大咖们看来,三类股东其专业性以及前瞻性投出优秀项目,而且契约型基金在海外市场已经非常成熟,对于新三板而言,三类股东问题明确后有利于资本环境更完善。而在目前A股IPO准入门槛抬升的背景下,新三板还承接了更多的融资功能。

“聪明资金”入主新三板 三类股东上市突破

今年3月,文灿股份(603348)成为带着“三类股东”过会的新三板第一股,文灿股份招股说明书显示,公司于2015年3月18日挂牌新三板进行股票公开转让。2015年6月,文灿股份通过新三板定向增发股票1500万股,文灿股份的持股股东由之前的5家扩充到27家。

值得注意的是,在参与定增的22名投资者中包括9名“三类股东”,合计投入1.05亿元认购526万股,股份又经过一轮转让交易。截至目前,公司中含有“三类股东”多达10家,合计持有文灿股份600万股,占总股本的3.63%。但是文灿股份并未在招股书中对其全部“三类股东”做穿透式披露。

新三板文学社社长布娜新向记者表示,三类股东其专业性以及前瞻性投出优秀项目,“而且契约型基金在海外市场已经非常成熟,在投资界也是杰出代表。之于国内新三板三类股东问题一定要明确,否则会对三板市场造成打击。”

一位财务人士向记者分析称,有限合伙,人数50人之内,有税收,成立时比较麻烦,变更也麻烦;而契约型基金,人数200人,税收政策未定,目前都是不交税的,成立简单,变更也简单。

三类股东是指契约型私募、券商资管计划和信托计划。由于契约型私募无需工商登记、募资便利、机制灵活,已经成为新三板主要的机构投资者群体和资金供给来源。不过,近期,由于含三类股的新三板挂牌企业的IPO审查节奏出现停滞,引起了新三板市场的恐慌。

在投行人士看来,“三类股东”是创投机构在国内融资环境下采取的一种创新,以聚集社会上的闲散资金,交由专业投资机构投资到创新、创业企业中。从法律角度,这种创新可能与现有法规有冲突,但是这一现实必须面对,否则支持创新创业企业发展的目标可能难以实现。

尤其是带有“三类股东”的企业,在“三类股东”审核口径明确后,要按照新规要求整改规范并进行披露,以便顺利通过发审委审核。

2017年11月22日,全国股转系统监事长邓映翎表示,三类股东占新三板全部机构投资者比例约8%,“三类股东数量虽少,但是投出了最好的公司,却在IPO时就面临了巨大问题。”三类股东解决办法已经得到管理层的统一认识,新三板的春天正在来临。

2017年12月初,科顺防水福达合金相继过会,两家企业股东中均曾有三类股东身影,其中科顺防水股东数还超过了200人。

标签: 新三板 独角兽

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