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超级独角兽宁德时代"闪电"过会 背靠国家863成果转化基地

2018-04-04 15:16 文章来源:犀牛之星 作者:

【导读】 富士康过会之后,另一家超级独角兽宁德时代也于今日"闪电"过会,从预披露更新到上会仅用24天,刷新富士康最快过会记录.

富士康过会之后,另一家超级独角兽宁德时代也于今日“闪电”过会,从预披露更新到上会仅用24天,刷新富士康最快过会记录。

据宁德时代招股书披露,公司2014年-2017年营收分别为8.67亿、57.03亿、148.79亿、199.97亿,复合增长率达到285%;净利润分别为0.54亿元、9.31亿元、30.22亿元、39.72亿元,复合增长率为419%;扣非净利润分别为0.13亿、8.8亿、29.57亿、24.7亿。

最新数据显示,2017年,全球动力电池销量的前五名分别为宁德时代、松下电器、比亚迪、沃特玛、LG化学,销量分别为11.84GWh、10GWh、7.2GWh、5.5GWh和4.5GWh,宁德时代在2017年一举超过松下电器(特斯拉电池供应商),成为了全球动力电池销量第一的公司。

这家动力电池超级独角兽上会背后,上市公司科达利(002850)、格林美(002340)、先导智能(300450)等宁德时代的供应商们无不受到资金的炒作,天华超净(300390)更是因实控人裴振华间接持有宁德时代约6.8%的股份而收获了5个涨停板。

而在新三板上,有这么一家“低调奢华”的宁德时代供应商,依靠着深厚的专业技术背景与在锂电池正极材料上十余年的耕耘,近年来正借着宁德时代与新能源汽车之风实现业绩的高速增长。更巧合的是,这家企业还与天华超净实控人裴振华同名,这家公司便是振华新材(870341)。

宁德时代背后的“准独角兽”

近年来,全球新能源汽车产销量的持续上升带动了整个上下游产业链的快速发展,特别是对动力电池的需求量在不断攀升。由于动力电池占新能源整车制造成本约为30%-40%,迎着新能源汽车浪潮,动力电池企业迎来了巨大的增长前景,国内代表公司便有宁德时代、比亚迪(002594)等。

而在动力电池构成的成本中,钴酸锂、磷酸锂和三元材料等正极材料所占成本就超过了40%,其中,除了典型的上游原材料供应商华友钴业(603799)、洛阳钼业(603993)等直接受益外,正极材料生产企业也将分一杯羹。而犀牛君今天要说的主角,就是近年来快速崛起、在宁德时代背后“横空出世”的锂电池正极材料厂商——振华新材。

资料显示,振华新材成立于2004年4月,公司主要从事锂电池正极材料的研发、生产及销售。2014年-2017上半年,振华新材分别实现营收2.49亿元、4.47亿元、4.84亿元和5.54亿元,净利润分别为-1370万元、177万元、486万元和2591万元。

2016年12月,振华新材挂牌新三板,在挂牌半年后的2017年6月,振华新材发布了在新三板的首轮融资方案,该轮定增中,振华新材最终以20元/股的价格发行了2860万股股份,共募集资金5.72亿元,融资后,振华新材的估值达到29.12亿元。

对于此次募资的用途,振华新材表示,此次募集资金拟用在锂离子动力电池三元材料生产线建设项目(义龙一期)、增加贵州振华注册资本、支付义龙新材料剩余出资、偿还贵州振华对外借款上,分别投入的比例为30%、36%、18%以及16%。

目前,振华新材已具备年产1万吨锂电池正极材料生产能力,预计2018年初新产线投产后将具备年产3万吨锂电池正极材料生产能力,2019 年公司总产能将达5万吨/年,生产规模将位居国内前列。

值得注意的是,在募投项目尚未投产的2017上半年,振华新材业绩就已经出现了迅猛增长,上半年净利润已经超过上一年度全年的5倍。在公司产能进一步扩张后,未来业绩潜力巨大。

宁德时代招股书显示,振华新材旗下全资子公司贵州振华新材料有限公司为宁德时代2017年的第三大供应商,上半年宁德时代共向振华新材采购金额3.81亿元,占振华新材营收的68.77%,2017全年共向振华新材采购6.96亿元。

目前,振华新材尚未发布2017年年报,据广证恒生预测,振华新材有望在2017年、2018年分别实现营收12.62亿元、36.14亿元,净利润预计将分别达到5444万元、1.6亿元。

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