金股街

最新更新
金股街 > 行业动态 > 正文

新三板券商执业评价规则下月实施 从重量转向重质

2018-01-08 09:45 文章来源:第一财经日报 作者:

【导读】 1月5日,股转公司正式发布新三板券商执业评价规则,以券商为抓手,实现差异化和精细化监管,新规将于下月开始实施.

1月5日,股转公司正式发布新三板券商执业评价规则,以券商为抓手,实现差异化和精细化监管,新规将于下月开始实施。

尽管新三板券商执业评价已经试行近两年,但是过去两年里市场发生了巨大变化,挂牌企业数量经过迅猛增加,目前已经达到峰值,甚至有所下降。分析人士指出,券商评价新规将监管重点从前期挂牌更多转向了挂牌后的持续督导,从长期净化市场。

此外,券商评价新规增加了对投研业务的激励,对卖方研究报告数量排名靠前的券商额外加分。市场人士认为,此举虽然不能带来新三板投研盈利模式的确立,但是从官方角度认可了券商研究的工作。

从重量转向重质

1月5日,股转公司正式发布《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法》(以下简称《评价办法》),对两年前的试行版进行了多处调整,以适应新三板市场的变化趋势。新规将于下月开始实施。

目前,新三板挂牌企业总数维持在11600多家,成为全球挂牌公司数量最多的股票市场,但其中绝大多数企业都是在2015年、2016年登陆新三板的。过去一年里,挂牌公司总数达到峰值,新增挂牌数量迅速放缓。

随着监管重心从市场前端转向后端,新的《评价办法》对主办券商推荐挂牌与挂牌后督导两类业务的打分权重进行了调整,挂牌从30%减至20%,督导从30%提升到40%,券商净承接持续督导企业家数排名靠前的券商还将获得额外加分。

太平洋证券股转部总经理王晨光对第一财经表示:“(新规)会引导券商由注重挂牌转移到注重挂牌后,从原来重量到重质。”

主办券商制度是新三板的一项创新制度,由于新三板市场准入没有财务指标门槛,监管者把券商作为企业质量遴选和监管的抓手。2016年4月,新三板引入券商执业评价体系,以提高券商的合规意识和执业态度。试行一年多里,新三板百家券商的负面行为总数从最初700多条,降至近期的100条左右。

周五公布的《评价办法》对负面行为进行了细化分档,对于每条负面行为分为三档,情节由轻到重,依次对应0.5、1、1.5的调整系数。以“更好地将负面行为不良影响程度与惩戒力度相匹配。”

针对试点期间,券商做多错多,业务量少反而打分更高的现象,《评价办法》对于业务量排名倒数十名和倒数十至二十名的券商总分分别给予八折和九折的折扣,引导主办券商在保证执业质量的前提下增加业务规模。

股转公司表示,对于年度考评优秀的券商,股转公司将在推行新业务、新产品优先试点、进行专题调研时优先考虑。对于季度考评出现业务存在突出问题的主办券商,股转公司将强制要求其相关人员参加培训。

“这次改变最大的是,原来是做少得分高,做多错多得分低,券商做业务的积极性受影响很大,调整以后风向就变了。”安信证券新三板研究负责人诸海滨对第一财经表示:“以前是大错小错一样扣,现在是大错扣分多,小错扣分少,总体更加合理了。”

关注我们

微信公众号:
金股街新三板
jingujie168

新浪微博