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回望2017年:十大关键词勾画新三板2018年面貌

2018-01-05 17:00 文章来源:犀牛之星 作者:

【导读】 为2017立传,给2018打call!一起来看看犀牛之星选择的2017新三板十大关键词是否如你所想.

2017年已成过去。这一年,新三板做市指数破千,持续低迷,有人离开有人坚守;这一年,新三板新政出台,砥砺前行,强监管大整改阔步昂首。

一千个人眼里有一千个哈姆雷特。想起2017,你脑海中一定也浮现出一些“字眼”。

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IPO:直接转板道阻且长

在2017年新三板流动性未得到明显改善的情况下,优质挂牌企业纷纷加入IPO队列。Choice数据显示,2017年全年,共有41家新三板企业上会,26家首发过会成功。此外,2017年新增364家挂牌企业发布上市辅导公告。

虽然新一届发审委上任以来,IPO审核趋严,且一度出现了零过会的严峻局面,但从新三板企业蜂拥IPO的现象来看,新三板企业热情不减。归根到底,与新三板市场相比,A股市场的造富能力、融资能力以及定价能力具有绝对优势,而这些都是企业非常需要的。对于新三板挂牌企业而言,一旦符合主板或创业板的发行条件,其IPO的热情将被很快点燃。

2017年12月29日,证监会网站发布对十二届全国人大五次会议第5388号建议的答复,关于尽快推出新三板优质挂牌企业直接转板试点或开通IPO绿色通道的建议,证监会表示,新三板挂牌企业直接转板或开通IPO绿色通道的制度设计,需统筹考虑市场公平与监管秩序,审慎研究推进。

私募整改:中科招商摘牌,新三板PE时代结束

2017年12月26日,伴随着PE巨头中科招商摘牌,历时两年的新三板私募整改工作画上句号,私募时代宣告落幕。

与中科招商同样,难逃摘牌厄运的还有达仁资产、拥湾资产富海银涛银纪资产等私募机构。这是自2015年私募机构蜂拥新三板之后迎来的一大变局。

事实上,早在2015年,私募机构九鼎集团、中科招商先后在新三板完成了超过100亿元的定向增发,其他挂牌PE融资规模也在2000万元至40亿元之间。当时就有观点质疑,私募基金巨额融资可能挤占实体企业在新三板的融资空间,还可能存在跨一二级市场套利行为,上述行为也为此次落幕埋下伏笔。

而早在2015年12月,证监会就暂停了私募机构在新三板的挂牌和融资。2016年5月,股转发布私募新八条,已挂牌的私募必须按照新八条进行为期一年的整改。

2017年10月27日,股转发布最后通牒,在提交核查报告后,不符合规定者将摘牌。至年终,中科招商、达仁资管等5家挂牌私募机相继摘牌,新三板私募时代结束。

三类股东:曙光已现

三类股东,一个令拟IPO三板企业“闻风丧胆”的词,不仅牵动着拟IPO企业的心、也牵动着投资机构、监管机构的心,这也让它无可厚非地当选为新三板年度热词。

三类股东指的是契约型基金、资产管理计划(主要指基金子公司和券商资管加护)和信托计划,属于典型的代持行为,且在关联方核查与财务核查方面具有大难度,因此成为了三板企业IPO的拦路虎。

此前,含有三类股东的拟IPO企业排位次序迟迟不变,业内传言三类股东不清理无法IPO。但近日,三类股东问题似乎有解了。

继2017年12月6日新三板企业文灿股份带着“三类股东”预披露更新之后,12月12日又有4家公司股东中含有“三类股东”的新三板公司——凌志软件金丹科技捷昌驱动金宏气体在证监会官网预披露更新。

但业内人士表示,预披露离真正过会还有很长一段距离,而在12月22日股转改革措施中也未提及三类股东。三类股东问题最终走向何方,2018年,犀牛君与各位一同拭目以待。

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