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新三板的这五大老问题 2018年会取得突破性进展吗?

2018-01-04 13:16 文章来源:挖贝网 作者:

【导读】 2018年已正式来临,新的分层和交易改革方案也将随之出炉,把大家心里仅有一点对新三板的余热又调动起来,那么在2018年新三板将会面临哪几大现实问题呢?一起来了解下;

新的分层和交易改革方案出炉,把大家心里仅有一点对新三板的余热又调动起来,看多新三板的投资者在各个场合的鼓与呼有时候让人动容,置身其中有时候也会不得不信。

资本市场比的不是谁的人数多,谁的嗓门大,而是要面对现实。流动性差、投资者门槛高、精选层仍是镜中花水中月、三类股东得再研究研究,这些新三板的老问题,在2018年不会取得突破性进展。预期新三板将迎来牛市,言之过早。

一、投资者门槛不会降低

500万,新三板的投资者门槛。高吗?确实高。专家也认为高,因此在大小不同场合呼吁,为了提高新三板流动性,应该适当降低门槛。不过,呼吁之前还是请专家看看形势,特别是目前的金融大形势,可能会更有感一些。

理由一:2017年11月,国务院金融稳定发展委员会设立。在我国,名字是非常有涵义的,这个机构名字是稳定在前,发展在后。它的设立是要强化金融监管协调,提高统筹防范风险能力,更好地保障国家金融安全,更好地维护金融消费者合法权益等。

理由二:2017年7月1日《证券期货投资者适当性管理办法》正式实施,对私募基金投资者的准入门槛进行了上调。私募基金的自然人投资门槛提高到:金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元。别家在提高,你还好意思呼吁降低吗?

理由三:2017年9月,全国股转公司副总经理陈永民在金融街论坛上表示,新三板短期内不会出台降低投资者门槛的政策,避免投机和短期资金进入,炒作股价。这话说得都这么明白了,还听不懂就是在装睡。

二、提高流动性不切实际

流动性不足是困扰新三板三大难题之一,无成交、无融资、无重组并购也被媒体称为“三无企业”。全国股转公司最近进行的分层和交易制度改革,推出集合竞价,新三板圈又对流动性有了期望,其实这是不切实际的奢望。新三板是个股权交易市场,不是一个“割韭菜”的市场。

理由一:2017年12月底,证监会在答复第十二届全国人大五次会议第5388号建议中称,根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》规定,“鼓励证券公司、保险公司、证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金、合格境外机构投资者、企业年金等机构投资者参与市场”。证监会认真贯彻《决定》精神,实行严格的投资者适当性制度,坚持培育机构投资者为主的市场。推动更多的长期机构投资者参与新三板。

证监会鼓励价值投资而不是投机,价值投资讲究是企业本身发展带来的收益,而不是流动性带来的收益。

理由二:2018年1月15日起即将施行新的交易制度,但投资者数量并没有得到改善,没有活水源头,哪来流动性,最多是拆东墙补西墙。东北证券新三板研究总监付立春认为,此次改革,部分做市企业流动性或将得以修复,未来存量资金会向做市交易个股部分倾斜,没有涉及到解决流动性的根本问题。

三、精选层不会推出

新的分层制度改革,对创新层着墨比较多,精选层话题再次被提起。现实是,创新层都没有搞好,还搞神马精选层,先把创新层搞定再说。

理由一:2017年12月22日,全国股转公司对分层制度作出调整。在很多人看来,这可能是推出精选层前奏,但你反过来看,这是在想办法搞好创新层,是不是意味着精选层还得等等,不能两个层都摸着石头过河,那样岂不是乱套了?

标签: 新三板

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