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首批双创可转债成功发行 三家公司首轮吃“螃蟹”

2017-10-20 09:55 文章来源:中国证券网 作者:

【导读】 双创可转债实施细则刚发布不到一个月,本周就有三家新三板公司的双创可转债发行成功.

双创可转债实施细则刚发布不到一个月,本周就有三家新三板公司的双创可转债发行成功。其中蓝天环保的双创可转债则在深交所发行,旭杰科技伏泰科技的双创可转债在上交所发行完毕。此外,天星股份君实生物合佳医药以及康润洁均发布了双创可转债的方案。

双创可转债这个新三板融资新产品能否为新三板公司融资带来突破,产生公司和投资人双赢的局面呢?

三家公司首轮吃“螃蟹”

10月16日,三家公司公告双创可转债发行结束标志国内非公开发行创新创业私募可转债完成了首秀。根据公告,三只债券的持有人在6个月后可以申请转股。

从发行规模上看,伏泰科技可转债发行规模为4000万,可转债存续时间为一年。旭杰科技可转债发行规模为1060万元,产品期限是6年。蓝天环保的此次发行则为第一期,规模为2000万元,期限是3年。此前,蓝天环保曾在方案中公布,债券总额不超过1.5亿元。

票面利率上,蓝天环保也与其他两家不同。旭杰科技的可转债票面利率为6.50%,伏泰科技可转债的票面利率是4%。蓝天环保则设置了第一年2%、第二年4%、第三年12%的阶梯票面利率。

对此,蓝天环保董秘王海涛对上证报记者表示,蓝天环保的可转债方案有两大特色,票面利率采取阶梯式的设计,前低后高。这样使得前期的财务成本较低,有利于公司发展。后期如果投资者选择不转股,其收益也能得到保障。其次,选择分期发行也是个重大突破。对比三板市场的定增的一次性发行,双创可转债在交易所无异议函规定的期限内允许分期发行,可以令企业选择合适的时机分期发行,减少操作上的时间成本,也能够选择恰当时间达到最佳发行效果。

从转股价上看,旭杰科技的价格设置十分吸引人。根据该公司公告,初始转股价格为每股5.3元,上一轮融资价格为每股5.2元,可转债的期限有6年。也就表示,自发行起6个月后,在6年时间里,投资者每年都可以以每股5.3元的价格将债券转为公司股票。

安信证券新三板研究负责人诸海滨对上证报记者称,根据A股以往的经验,可转债的发行隐含了可转换权,也就是转股的优惠,所以相对来说利率会低一些。双创可转债细则中没规定转股价该如何制定,目前来看由于这是是私募债,利率不会设定的太低,因此转股价就不会像A股在交易价的基础上打很大折扣。新三板可以发行双创可转债的公司基本面都比较好,增长率平均在20%-30%左右,所以转股价不会太低,都围绕着近期的交易价格来定。

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