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叶勇谈论新三板:投资新三板 我有四点建议

2017-09-19 09:55 文章来源:洪三板 作者:

【导读】 2017年9月17日,由主办的2017NICC中国投资者大会在上海上海普陀区环球港凯悦酒店如期举行.会上,在题为"一万家新三板公司,如何选到好的"的圆桌讨论中,万家基金权益投资二部总监、新三板投资负责人叶勇分享了他的观点.

2017年9月17日,由主办的2017NICC中国投资者大会在上海上海普陀区环球港凯悦酒店如期举行。会上,在题为“一万家(新三板)公司,如何选到好的”的圆桌讨论中,万家基金权益投资二部总监、新三板投资负责人叶勇分享了他的观点。

此前,叶勇投资新三板已经四五年时间了。在他看来,如果三板已经沦为PE投资选项目的标的库,三板本身作为一个独立市场存在的意义就成为很悲哀的一个事情。万家有四点要跟大家分享。

第一、坚持一个比较合理的价格进去,这也是投资的一个真谛。这么多年下来,他们发现凑热闹的时候往往下场是比较悲惨的。2015年的时候,当时市场非常热,他们一个项目都没有投,当时其实很煎熬,因为市场很狂热,你要证明你自己比别人更聪明,很可能会被踏空了。太贵的还是要比较谨慎。

第二、成长。成长是非常关键的,比如说一个企业即使再便宜,如果没有成长性那么也是没有任何意义,或者意义不大。无论是二级投资,还是一级投资他们非常看重成长性,因为只有相对比较合理的成长性才可能带来比较好的回报。

当然大家都在说看成长性,这里有一个真成长和伪成长的问题。这个其实要求很高,因为投资人要做好投资前的调研,需要投资人对业务、财务、法律各方面做一个充分的全面的调研,基本上只要你这个调研做的足够细,大部分风险都已经规避了。如果投出来了有很多问题,说明你调研做的不够细。

第三、大量资产配置。公募出身的可能比较讲究这个,如果作为一个机构投资者来讲,管理十几亿的基金的话,如果都是投一些小而美的公司,整体的收益还有成本是很难进行匹配的。所以需要寻找相对比较大的成长性行业作为标的,来进行大量资产的配置。现在比较重点关注在新兴制造和传媒娱乐行业,以这两个行业为主。

第四、投行思维。这个很重要,以IPO退出的项目来讲,必须得从投行当中吸取更好的经验,从企业的规范性、财务、法律、业务、团队方方面面以投行的思路思考问题以及学习,这样才可能避免出现很多不必要的失误。

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