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新三板2017年中期机构投资策略:下半年主投白马股

2017-08-02 11:16 文章来源:解读新三板 作者:

【导读】 新三板有一万多家挂牌企业,家应该重点选择一些优质企业作为投资标的,本期内容为"守得云开见月明——新三板2017年中期机构投资策略"第一期精华内容.

2017年过半,新三板市场尽管交投平淡,但丝毫不影响其中优秀企业的投资价值。对于这个拥有一万多家企业的庞大市场,时间是最好的朋友,而当前最需要的是投资人的坚守和发现千里马的伯乐。

从7月20日开始,全景网·解读新三板联合申万宏源、东北证券、联讯证券、前海开源、中科沃土、天星资本等多家券商、公募基金和PE机构的投研负责人分享他们的中期策略,与关心新三板的朋友们一起,论道新三板投资价值,发现新三板优秀企业,守得云开见月明!

本期内容为“守得云开见月明——新三板2017年中期机构投资策略”第一期精华内容,分享嘉宾为联讯证券新三板研究院负责人彭海。

下半年主投白马股

新三板有一万多家挂牌企业,让整个市场都能有赚钱效应的时代已经不复存在了,所以大家应该重点选择一些优质企业作为投资标的。

我们统计了整个2017年上半年个股数据,上涨的家数是非常多的,其中有一些白马股冒出的迹象。

这些所谓的白马股并不是像主板上一些市值较大的个股,我们定义的标准是:股价连续三年上涨的做市企业。连续三年是指从每一年的年初到年末,这个公司都是出现上涨,从第二年的年初到年末都是出现上涨。

目前整个三板当中,有30家企业连续三年都是上涨的。这30家企业整体的估值约为27倍,虽然这些个股连续三年出现了大幅涨幅,但是参照2016年静态市盈率,实际上这些公司相对来说还并不算特别贵。

如果不限定“连续三年”,仅仅只统计2016年、2017年两年,那么也有100多家公司连续上涨,也就是在这两年整个大环境并不乐观的情况下,很多公司市值呈现一个稳步增长的态势。

实际上对于很多投资者,这一百多家市值和市盈率都不贵,估值水平相对主板来说是比较低的,如果仔细在这一百多家做备选池去筛选,相信在三板市场低迷的情况下,这些个股的收益率还是能够体现出来的。

整个新三板市场很悲观,但是如果放在整个资本市场上,在创业板当中连续三年上涨的个股也就几十家,实际上三板的安全系数还是比较高的。

结合整个市场近两年的运行情况,我们每个月会有一个竞选50的投资组合,我们结合基本面、技术面、流动性去做综合分析,最后筛选出来的一些标的,建议大家重点关注。

下半年八大展望

对于2017年下半年市场的展望,我们有以下几个重要的总结:

第一、政策的窗口期将会拉长,下半年监管态度仍以谨慎为主;

第二、精选层年内是难有动作的,寄希望分层差异化制度早日落地,实际上对于精选层,如果从前段时间证监会的回复来看,精选层甚至在明年也很难有一个动作的;

第三、大宗交易已箭在弦上,集合竞价交易是伺机而动;

第四、二级市场变数加大,赚钱效应难显得;

第五、挂牌节奏明显放缓,年底预计维持在13000家以内;

第六、三类股东问题期待破冰,堵不如疏;

第七、上市辅导继续火热,但是鱼龙混杂,需要去伪求真;

第八、产品解禁高峰来临,市场承压,将会如何应对?

十九大有望成为政策转折点

我们可以看到,上述八点绝大部分都是以政策为主。实际上对于市场来说,最近两年都比较低迷,市场一直处于一个下跌的态势当中,大家期盼有一个政策来作为体现,所以对于下半年市场当中的展望,更期待的是有政策作为一个配合。

这也是为什么我们一直提到,十九大有望成为一个政策的转折点,政策的刺激如果只是单一的一个政策出来,可能就会给市场短期的刺激,如果没有后续的配合政策,市场又会呈现一个慢慢滑落的过程。

为什么我们提到一个政策刺激,需要看到在三板市场上有一些个股的业绩呈现一个转变的过程,这里面需要提到经济学上的戴维斯双击概念。

对于戴维斯双击来说,一个可能是提升估值,第二个就是业绩出现一定的反转。在十九大结束之后,而且三板市场上的中报数据都已经出来了,如果说整个市场当中政策和市场数据都能进行配合,整个三板市场有望迎来一个转折点。

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