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4过4!新三板公司西域旅游、万泰生物、三力制药及耐普矿机IPO过会

2019-12-27 11:36 文章来源:资本邦 作者:

【导读】 12月26日,第十八届发审委2019年第209、210次工作会议结果显示,西域旅游、耐普矿机、万泰生物、三力制药的A股IPO申请首发均获得通过.

新三板退市公司三力制药:市场推广费过高

三力制药主营业务为药品的研发、生产及销售。公司产品线主要围绕儿科、呼吸系统科、心脑血管科、消化内科等领域,主要产品为开喉剑喷雾剂(儿童型)、开喉剑喷雾剂和强力天麻杜仲胶囊等。

财务数据显示,2016年至2018年以及2019年上半年,公司营业收入分别为5.15亿元、6.38亿元、7.22亿元、3.48亿元;归属于母公司股东的净利润分别为7487.97万元、8762.82万元、1.10亿元、5507.97万元。比起其他新三板公司,三力制药的“转板”之路却略显坎坷。

2015年挂牌新三板时,三力制药主办券商为广发证券,而在随后启动IPO辅导时,公司却放弃了广发,选择了名不见经传的江海证券,但二者的合作关系却只维系了半年。2017年初,三力制药终止了与江海证券的上市辅导合作,并转与申万宏源证券签订辅导协议。此后还不到一年,2017年8月30日,三力制药再度宣布了申万宏源证券“分手”,并于11月1日重新接受申港证券的上市辅导。至于为何两度变更上市辅导机构,公司并未给出明确解释。

三力制药目前采用专业化学术推广为主(学术推广服务商)的销售模式。报告期内,销售费用以市场推广费为主。

资本邦了解到,报告期,三力制药的销售费用分别为2.38亿元、3.03亿元、3.37亿元、1.53亿元,分别占当期营业收入的46.21%、47.49%、46.68%、43.97%。销售费用中,其市场推广费分别为2.19亿元、2.72亿元、3.10亿元、1.39亿元,分别占当期销售费用的91.80%、90.02%、91.93%、90.79%。

发审委要求公司说明两票制改革政策对公司推广模式是否产生重大影响;推广商形式变更前后,主要服务商实际负责人及团队、推广负责区域是否产生实质变化,推广商的代理利益计费标准是否产生重大变化,对公司推广业务持续性和稳定性产生重大不利影响;市场推广费的使用是否存在商业贿赂及不当利益安排,是否存在重大税务风险,公司对学术推广活动建立的相关内部控制是否健全、有效;公司被纳入财政部2019年企业信息质量检查的范围、进展情况、结论及对公司的影响。

另外,发审委还关注到三力制药客户为配送商,终端客户为各级医疗机构。发审委要求三力制药说明学术推广服务商与配送商、公司控股股东、实际控制人、董监高以及持股5%以上股东是否存在关联关系,委托持股、信托持股或其他利益关系,是否存在资金往来,是否存在利益输送;报告期末配送商终端销售及期末存货情况的合理性,与配送商规模是否匹配,相关配送商终端销售客户情况,是否实现最终销售;报告期内配送商存在较多新增与退出情况的原因及合理性;2019年1-6月份新增配送商数量大幅下降和退出配送商数量大幅增加原因及合理性;续存配送商家数较大幅度减少对公司销售影响情况,是否造成重大不利影响;报告期主要配送商配送费率的定价政策,报告期政策是否稳定,有无存在配送商降低费率向公司输送利益的情形。

三力制药成本主要为原材料,占比90%以上。公司被要求说明:(1)结合主要原料损耗率变动的原因,说明单位材料耗用量持续下降的原因及合理性;(2)说明采购价与市场价差异较大的原因及合理性;2019年1-6月份差距进一步扩大的原因及合理性;(3)说明上述品种主要供应商与发行人控股股东、实际控制人、董监高及持股5%以上股东是否存在关联关系,委托持股、信托持股或其他利益关系,是否存在资金往来。

 

标签: IPO 过会

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