让你更懂新三板
最新更新
金股街 > 行业动态 > 正文

证监会正式发布两项重要规章!新三板改革迈出实质性一步

2019-12-24 10:05 文章来源:中国金融新闻网 作者:

【导读】 12月20日晚,证监会发布关于修改《公众公司办法》)和《信息披露办法》两项重要基础性文件,自发布之日起施行.

新三板改革相关征求意见稿发布已有月余,具体制度落地实施鼓点渐近。

12月20日晚,证监会发布《关于修改〈非上市公众公司监督管理办法〉的决定》(以下简称《公众公司办法》)和《非上市公众公司信息披露管理办法》(以下简称《信息披露办法》)两项重要基础性文件,自发布之日起施行。

证监会公众公司部主任周贵华表示,两个规章的发布标志着新三板改革迈出实质性一步。以上述两个规章为基础,证监会与全国股转公司将陆续发布配套规则,包括抓紧时间制定转板上市、公募基金投资新三板等相关制度,以及精选层公司监管指引等规范性文件,推动新三板各项改革措施平稳落地,更好地服务实体经济高质量发展。

新三板迎来“公开发行”时代

《公众公司办法》自2013年施行以来,对规范非上市公众公司行为,保护投资者合法权益,助力新三板市场健康有序发展发挥了极为重要的作用。但随着企业和市场需求日趋多元,迫切需要更加完善的差异化监管和服务体系。

证监会新闻发言人常德鹏表示,此次修改《公众公司办法》立足于服务新三板改革,重点围绕实施向不特定合格投资者公开发行制度、优化定向发行机制等改革内容进行针对性调整。在公开发行方面,通过引入向不特定合格投资者公开发行制度,允许挂牌公司向新三板不特定合格投资者公开发行,实行保荐、承销制度;在定向发行方面,通过优化定向发行制度,放开挂牌公司单次定向发行新增股东不得超过35人的限制,允许申请挂牌的同时进行定向发行,对内部小额融资推出自办发行方式。

有关市场人士表示,公开发行制度在新三板正式落地,有利于拓展挂牌企业融资渠道和融资规模,提升市场整体融资效率。同时,也有利于增加投资人类型和规模,帮助新三板市场充分发挥价格发现功能,提升市场流动性,为“转板”机制提供充分条件。

值得注意的是,修改后的《公众公司办法》在发行承销环节设置了多项灵活安排,提供直接定价、竞价、询价三种定价方式。对此,申万宏源新三板研究组刘靖表示,相比A股“网下询价+网上定价”的单一模式,新三板公开发行自由度更高,给发行人和券商提供了多元化的选择,同时也为方案的制定带来了挑战。

此外,《公众公司办法》在“审”字方面充分借鉴科创板注册制理念,对公司申请股票公开转让和挂牌公司发行审核程序进一步优化。具体包括公司公开转让和发行需要履行行政许可程序的,由全国股转公司先出具自律监管意见,证监会以此为基础进行核准;发行后股东累计不超过200人的,由全国股转公司自律审查。有关市场人士表示,《公众公司办法》充分体现简政放权理念,进一步强化全国股转公司一线监管职责。

值得一提的是,修改后的《公众公司办法》进一步压实中介机构责任,创新监管方式,确定差异化信息披露原则,督促公司规范运作。

建立差异化信息披露体系

信息披露制度是新三板市场的基础性制度之一,建立差异化的信息披露体系有助于更好地推进新三板不同层级挂牌公司的健康发展。

标签: 新三板改革

关注我们

微信公众号:
金股街新三板
jingujie168

新浪微博