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新三板分层规则发布在即!首批精选层企业引关注

2019-12-17 09:30 文章来源:新三板论坛 作者:

【导读】 近日监管层密集表态新三板改革,分层规则定稿有望近期发布.按目前深改推进的速度,全国股转公司或于明年初开始接收企业申报公开发行材料.

近日监管层密集表态新三板改革,分层规则定稿有望近期发布。按目前深改推进的速度,全国股转公司或于明年初开始接收企业申报公开发行材料。

首批精选层企业受到市场关注,业内预期最快2020年5、6月份亮相。据悉,目前挂牌企业加速布局,有创新层企业表示已经聘请投行入场。

首批精选层企业引关注

近日高层频繁提及新三板改革,相关细则定稿即将落地发布,业内认为,首批精选层企业最快有望在2020年5、6月份亮相。

接近全国股转公司的有关人士透露,分层定稿有望本月底出台。明年2月份,全国股转公司将开始接收企业公开发行申报材料。

广证恒生证券指出,对于计划公开发行的创新层企业来说,完整的审核程序有望控制在三个月以内。审核形式类似于科创板注册制。

深圳深昇投资咨询的高管对记者表示,第一批精选层企业数量应该不会超过科创板。今年7月22日,科创板首批25家企业正式挂牌上市,首批精选层企业或不超25家。

根据全国股转公司11月8日公布的分层办法征求意见稿,挂牌满一年的创新层公司公开发行成功后进入精选层。即在新三板挂牌时间满一年,且必须是创新层公司,可以进行公开发行,并且在发行完成后满足精选层条件后可以进入精选层。

股转系统

(来源:股转系统)

安信证券三板研究负责人诸海滨认为,这一政策为针对创新层公司的红利,同时,引入公开发行除了可以使得公司股权得以快速分散,在业务流程上,保荐制对于投行的业务链条提出了更高的要求,在公开发行的各个环节,投行的重要性十分凸显。“精选层”的设立具备重要意义,是整场改革的抓手所在。

按照分层办法征求意见稿中的四套标准,当前有多少家创新层公司具备“初步精选层准入资格”?安信证券指出,若仅考虑精选层准入的“财务”条件,在当前672家创新层公司中,满足精选层基本财务条件的公司共有283家,占比42%。

新三板公司布局精选层

广证恒生证券指出,精选层为未达主板上市要求的企业提供了公开发行的机会,也打散了股权,为企业后续的流动性奠定基础。

广证恒生证券

(来源:广证恒生证券)

新三板深化改革启动以来,市场各方积极行动,挂牌企业及投行纷纷开始布局精选层。有业内人士表示,相关规则还未最终发布,据了解,精选层企业需先上市辅导并验收通过。

“挂牌企业在新三板公开发行进入精选层,也需要接受上市辅导,然后通过当地证监局验收。”正在给企业辅导的某投行人士表示。

据记者了解,一家正在备战精选层的创新层企业近期已经聘请投行入场,为公开发行冲击精选层做准备。

近期,新三板公司上市辅导热情骤增。统计显示,最近一个月,近20家挂牌公司宣布开始接受上市辅导,包括红山河等多家创新层企业。

最近一个月宣布上市辅导的挂牌企业

(最近一个月宣布上市辅导的挂牌企业)

与此同时,目前的基础层企业虽然可能赶不上首批精选层,但明年分层调整后有望“晋层”。

安信证券指出,对于当前8435家基础层公司来说,全国股转公司于每年4月30日启动挂牌层级定期调整工作,符合条件的基础层公司可申请进入创新层。一旦拥有了“创新层”身份,公司便具备“公开发行”的资格,完成后可进入精选层。

标签: 新三板

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