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新三板引领指数体系不断丰富!市场呼唤流动性提升

2019-04-24 09:29 文章来源:中证网 作者:

【导读】 4月23日,新三板三板消费、三板研发、三板活跃行情指数上线第二日均呈现上涨态势,2019年以来,新三板引领指数体系不断丰富,目前引领指数已扩容至8只.

从个股情况看,入选指数的样本股活跃度显著提升。五只引领指数日均成交金额分别较1月、2月出现明显增长。优质特色企业通过指数的引领,其市场关注度和认可度均得到提升。以三板制造为例,该指数在上述五只引领指数中较基点上涨幅度最大,其成分股如君实生物在指数推出后出现明显上涨。截至4月23日,公司股价报每股35.65元,较1月14日指数上线日的收盘价大涨81.8%。

全国股转公司相关负责人此前表示,指数体系的丰富,将对提升市场关注度、引导挂牌公司规范运作和健康发展、吸引投资者参与等方面产生积极作用和深远影响。“新三板引领指数的发布,促进和引领了市场投资,新三板研究团队普遍将新三板引领指数及其样本纳入了重点跟踪观察范围。新的指数将进一步发挥指数引领效应,改善创新型民营中小微企业的融资发展环境。”

付立春指出,引领指数不断丰富,一定程度上提高了市场投资效率,降低搜索和匹配成本。但由于新三板企业经营具有较强的不确定性,要使引领指数进一步发挥作用,需对入选指数的成分股设定“可进可出”机制。指数本身也需要不断优化升级。

呼唤流动性提升

北京南山投资创始合伙人周运南认为,引领指数的不断完善,可以为未来二级市场行情的重新活跃做准备工作。但目前这些指数不具备与做市指数一样的分时性、连续性、动态性,对于投资参考意义有限。期待后续推出更多的综合性混合性指数,让市场指数更丰富更具指导意义。同时,希望新引领指数的不断推出,促成新三板市场效应实现真正发挥,从而提升新三板流动性。

进入2019年,新三板在制度供给层面延续了2018年下半年以来的积极态势,在引入外部增量资金方面也有一定进展。

2月1日,全国股转公司指出,中国证监会日前发布了《合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法(征求意见稿)》及其配套规则,明确将在新三板挂牌的股票纳入合格境外机构投资者(QFII)及人民币合格境外机构投资者(RQFII)的投资范围。全国股转公司正积极组织落实,在前期调研的基础上,尽快出台配套制度,推动QFII、RQFII参与新三板市场政策落地实施。

安信证券新三板研究负责人诸海滨认为,引入长期资金,丰富投资结构,有利于新三板市场长期稳定发展。“新三板目前投资者结构相对单一且数量不足,合格投资人数较少。新三板市场特别缺乏相对较长期(投资期限超过5-10年)投资资金。允许境外合格投资者投资新三板将为新三板引入外部‘活水’。”

在服务中小微企业、提升挂牌公司融资效率方面,全国股转公司也在不断尝试新的突破。4月19日,新三板投融资对接服务平台“新三板投融通”(一期)正式上线。该平台意在加强银企对接,进一步拓展挂牌公司信息维度,为银行筛选企业提供有力支撑,以便银行进一步丰富适宜挂牌公司的银行贷款产品特别是中长期贷款产品,满足挂牌公司多样化资金需求。

就引领指数而言,全国股转公司相关负责人透露,下一步全国股转公司将密切关注三只指数在发布后的运行情况,持续开展评估,结合市场需求完善指数选样方法和编制方案,提升指数的表征性和可投资性,满足优质民营中小微企业和投资者的多元化市场需求。

付立春建议,通常机构在编制指数时参考的多是企业财务数据等指标。就新三板而言,要使得指数具有足够的代表性,一方面要确保企业财务等定量指标本身真实有效,另一方面应该在编制时补充一定的定性指标,如企业重大事件、经营分析等难以量化的指标,体现企业的风险因素。

 

标签: 新三板指数

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