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关于科创板准入门槛 分析称要远高于新三板

2018-11-27 09:39 文章来源:时代周报 作者:

【导读】 目前,关于科创板的行业、上市门槛、交易等内容都尚未确定,有分析人士称,科创板中长期定位于鼓励优质企业上市,而非更多企业上市,在企业准入门槛上要远高于新三板.

万众瞩目的科创板,一举一动都在触动市场的神经。

11月5日,在首届中国国际进口博览会上,国家主席习近平出席开幕式并发表主旨演讲。习近平表示,为了更好地发挥上海等地区在对外开放中的重要作用,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

当天下午,证监会负责人就设立科创板并试点注册制问题作出了阐释,称将和上交所依据国家有关法律法规和政策,抓紧完善科创板的相关制度规则安排,特别是借鉴国际成功经验,完善上市公司信息披露,把握好试点的力度和节奏。

当前,我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段。11月23日,上海证券交易所党委副书记、总经理蒋锋表示,设立科创板并试点注册制是党中央根据当前世界经济金融形势,立足全国改革开放大局做出的重大战略布局。对于完善多层次资本市场体系,提升资本市场服务实体经济的能力具有重要意义。蒋锋表示,设立科创板并试点注册制,不是简单地增加一个市场板块,而是资本市场的重大改革,必须深入思考,如何突破共性难题,坚持问题意识和问题导向。

目前,关于科创板的行业、上市门槛、交易等内容都尚未确定。一位接近上交所的业内人士告诉时代周报记者:“目前上交所正在向市场各方广泛征求意见,加班加点进行制度设计,各项工作都在稳步推进中,相关的细则会尽快出台。” 有分析人士称,科创板中长期定位于鼓励优质企业上市,而非更多企业上市,在企业准入门槛上要远高于新三板

创投基金成赢家

在市场中的诸多金融机构中,创投基金无疑将成为科创板的直接收益机构。上海一家中型创投基金负责人对时代周报记者表示:“科创板出台对创投行业是重大利好。目前创投公司主要投资标的,大部分都是高科技、生物医药、新能源等新兴产业,本身就是对口科创板的,科创板落地对创投基金来说,多了一个全新的退出渠道。”

不过,上述人士称,前有交易量“半死不活”的新三板、以及尚未出生就“胎死腹中”的战兴板,因此,大部分VC/PE目前仍没有开始“行动”,“目前还在等具体政策出台,大部分创投公司还没法开展针对性的实际行动,更没有大规模的动作,但大家都会持续、密切关注相关政策的进展。而一旦细则落地,会影响一级市场的投资偏好,更有针对性的筛选项目”。

实际上,近几年绝大部分创投公司都在将投资重点转向国家新兴战略性产业,但“真正的好公司是极少数”。光大证券一位投行人士对时代周报记者表示:“科创板成功的关键在于构建好制度,选出真正的好企业。”而制度构建涉及信息披露、市场监管、违规惩戒、事后追责、退市等诸多方面。

因此,科创板的上市标准和首批可能上市科创板的企业名单,成为市场关注并猜测的核心问题。此前,曾有媒体称,上交所科创板相关人士要求某创投机构推选50家左右行业排名靠前企业,上交所将视情况重点调研。不过,上交所随后专门针对此消息回应:上交所任何人员均未就报道内容征询过创投机构,该报道严重失实,上交所已采取相关措施以正视听。

“人为指标式地要求选出多少家公司上科创板是没有意义的,科创板的设立应该是提供一种上市渠道,也就是说一家新兴产业的好公司由于一些原因,比如盈利水平达不到要求等难以在A股IPO,但这家公司确实是一家未来前景广阔的好公司,那么科创板来提供这个渠道。有一家这样的公司上一家,有两家就上两家,有50家就上50家,而不是人为设定候选企业的数目。”上述投行人士表示。

除了创投机构,其余的金融机构中,券商作为中介机构的作用也有望放大,科创板的推进将给券商投行部门带来业务规模增长,进而带来营收增长,同时,还将带动销售、交易、直投、创投等其他业务的联动发展。

标签: 科创板 新三板

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