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“新三板+H股”打开新资本路径!这些新三板企业更适合赴港上市

2018-10-06 10:40 文章来源:新三板在线 作者:

【导读】 据粗略统计,自推出“新三板+H股”政策后,截至2018年9月21日,已有十多家挂牌公司公开放出"去香港"的想法.

“要不要去港股IPO?”、“公司能否‘新三板+H股’?”、“去港股到底要不要摘牌?”、“去港股IPO要怎么做?”……

自2018年4月21日香港交易所(下称“港交所”)与全国股转公司签订合作备忘录、推出“新三板+H股”政策后,不少新三板公司提出上述疑惑。

新三板在线粗略统计,截至2018年9月21日已有十多家挂牌公司公开放出“去香港”的想法。目前,成大生物(831550)、盛世大联(831566)、君实生物(833330)、汇量科技(834299)等4家挂牌公司,已经向港交所提交上市申请文件。

易销科技(831114)、赛特斯(832800)、寰烁股份(832773.OC)、新眼光(430140.OC)、九生堂(830833.OC)等公司则直接发公告坦露“赴港上市”的计划。此外,已摘牌的新东方网华图教育、亿邦国际等也向港交所提交了IPO申报材料。

近期,在新三板在线主办的“新思路•新格局”2018新三板峰会上,香港交易所上市发行服务部助理副总裁陈嘉仪、锦天城律师事务所高级合伙人朱思东、申万宏源证券新三板研究主管刘靖、仁会生物董事长桑会庆、泽生科技常务副总经理蒋正刚等人士,交流回应了前述备受市场关注的问题。

“新三板+H股”打开新资本路径

“港交所的门一直都在,‘新三板+H’政策的出台,有利于大家进一步了解港交所。”陈嘉仪认为,这个政策给新三板公司增加了一个新资本路径,企业可以选择在香港H股这边融资。

在该人士看来,可以从三个角度看企业赴港上市的优势。“首先,从规范角度来看,香港的审核对企业本身的成长有一定的作用;其次,香港是一个国际化的融资平台,2016年港交所国际投资百分比在53%,内地企业来香港做投资,也会接触到国内外的投资者;第三,香港市场是百花齐放的状态,对新三板的公司多了一个选择,可以选择摘牌也可以选择不摘牌,不摘牌就发H股,也可以有不同路径的选择。

“对于选择‘新三板+H股’,还是选择摘牌后搭红筹架构赴港上市,与企业自身情况、成本考虑等都有关系。”作为当天交流的企业代表,仁会生物董事长桑会庆从融资等角度分析挂牌公司赴港上市的需求。

仁会生物主要产品是重组人胰高血糖素类多肽-1(7-36)(英文简称rhGLP-1,商品名“谊生泰”),该药物是仁会生物自主开发的拟用于2型糖尿病的国家一类治疗用生物制品。财务数据显示,公司2018上半年实现营业收入1004.08万元,同比增长47.89%。

在桑会庆看来,近期新三板融资持续走低,不少挂牌公司遇到融资难问题。“‘新三板+H股’政策推出后,对于新三板挂牌的生物医药企业来说,算是一条出路了。”

‘新三板+H’政策的推出,对于生物医药类企业更有意义。”泽生科技常务副总经理蒋正刚认为,生物医药初创企业前期研究周期长、资金投入高,如果看不到合理退出渠道,很少有投资机构愿意投资处于研发早期的企业。“到新三板、去港股,也都是希望能让投资者看到退出渠道。”

在他看来,当前新三板市场除了流动性问题外,也未打开外国投资者的门槛,“新三板目前不接受美元投资者,早期以美元进来的外国投资人在申报H股的同时可以申请去香港流通;但不少新三板企业早期投资者以人民币进入,可能会没办法在港股流通。”

“‘新三板+H股’是新三板公司的一个试金石。”刘靖从研究者的角度给出自己的看法:如果企业觉得新三板市场满足不了二级市场交易的需求,满足不了融资需求,觉得公司估值被低估,那可去港股试一下,不成功的话还可以回到新三板市场。”

标签: 新三板+H股

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