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新三板挂牌私募还处于寒冬?并非如此!“头部效应”凸显

2018-09-06 15:50 文章来源:华尔街见闻 作者:

【导读】 私募仍处于募资寒冬?答案并非如此!新三板挂牌私募2018年中报陆续公布,资金管理规模普遍出现增长,且"头部效应"凸显.

私募仍处于募资寒冬?答案并非如此!

新三板挂牌私募2018年中报陆续公布,资金管理规模普遍出现增长,且“头部效应”凸显。

华尔街见闻选取了14家新三板挂牌私募作为样本,其商业模式包括投资管理(证券投资、股权投资和创业投资),且以设立基金为主要投资资金来源。

新三板总计21家挂牌机构涉足私募投资业务,除了本文选取的14家机构外,还包括九鼎集团、雷石集团、美世创投苏河汇麦高控股明石创新硅谷天堂

上述7家机构未被纳入样本的原因包括:九鼎集团经过整改后,今年上半年营业收入超过60%来源于保险业务,私募基金仅占总投资资产比重1%;雷石集团、美世创投、苏河汇和麦高控股采取直投并不涉及募资管理;明石创新和硅谷天堂的中报并未披露基金管理规模详细数据。

募资难并不普遍

华尔街见闻统计发现,截至2018年6月30日,14家新三板私募管理基金的实缴总规模为1362.77亿元。管理规模超百亿的机构依次为浙商创投中城投资同创伟业久银控股联创投资信中利,上述五家机构规模占总规模73.06%。

可见,新三板私募投资机构的“头部效应”极为明显。

14家新三板私募管理基金的实缴规模

浙商创投不仅规模排名第一,同比增幅也是最高,相较于2017年同期增长661.06%。中报数据显示,该机构管理基金以股权类和创业投资类基金为主,创投基金收益占总收入比例最高,高达98.97%。

截至2017年年底,浙商创投所管理的22只基金全部为创业基金,实缴总规模39.07亿元。

那么,浙商创投上半年增加的240亿股权私募规模从何而来?

华尔街见闻查阅中报发现,今年4月份,浙商创投、浙商银行、浙商产融三家机构联合设立浙江省“凤凰行动”计划专项基金,总规模达300亿元,总方向为“产业投资、投贷联动、扶持上市、并购做强”,这成为浙商创投管理规模暴涨的原因。

另一家扩张迅猛的机构是联创投资,其管理基金实缴规模同比增幅122.78%。

广证恒生分析师陆彬彬指出,虽然部分私募反映市场存在募资难的情况,但中报信息显示募资难并不普遍。上半年14家私募投资机构在管基金实缴规模总和同比增长63.79%,而去年同期在管基金实缴规模总和较2016年同比下滑28.86%。表明2018年上半年整体募资的情况相对优于去年同期。

老牌证券私募纷纷衰落

截至上半年,14家新三板私募总规模中,证券类私募规模仅占3.89%。

值得注意的是,管理规模下滑最快的机构为思考投资菁英时代,规模同比增幅分别为-12.93%和-3.75%。

思考投资曾在A股私募圈“称霸一方”,这家设立于浙江的私募在大额业绩提成、巨额薪酬、大宗交易等方面曾各类“传说”。

截至目前,思考投资已从2016年年末2.5元/股高位跌至不足0.3元/股,跌幅近90%。

据朝阳永续统计,思考投资旗下有10只处于存续期的基金产品,仅有“中融-思考一号”公布最新净值(截至8月31日),年内收益仅为-41.18%。

思考投资中报还显示,上半年超额业绩报酬收入0元,投资收益为-7188.97万。

对此,思考投资指出,上半年跟投产品到期清算的产品净值较低,未实现超额业绩报酬收入,导致超额业绩报酬收入比上年同期下降100%;由于跟投产品到期清算的产品净值较低,导致私募基金投资收益比上年同期下降 33191.70%。

另一家规模下滑明显的是菁英时代。与思考投资不同,菁英时代除了8.08亿规模的证券类私募基金,还管理17.33亿元的股权私募基金。

华尔街见闻曾报道,菁英时代旗下证券私募基金产品“隐匿”净值,多家第三方平台数据显示,该私募旗下价值成长系列基金、水木系列基金、优选系列、北斗星系列中的存续产品净值普遍更新至7月25日。代表产品菁英时代价值成长1号品年内收益率仅为-29.73%,高于同类平均-8.61%的亏损幅度,亦高于同期沪深300跌幅(-11.48%)。

标签: 新三板 私募

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