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新三板挂牌公司2018半年业绩成果:谁最会赚钱?

2018-09-05 15:40 文章来源:金三板 作者:金融三胖哥

【导读】 和以往一样,在盈利TOP100的公司中,金融行业仍然占据大头.今年中报,共有18家金融企业入围.除了前文提及的齐鲁银行,九鼎集团、永安期货、中投保占据新三板盈利榜单的2-4名.

截至8月31日,10686家新三板公司按时披露2018年半年报,合计实现归母净利润458.1亿元,同比增长3.64%。

齐鲁银行(832666.OC)上半年实现盈利10.78亿元,再次问鼎新三板“盈利王”。同时,也有5家挂牌公司半年亏损超过1亿元,分别为ST恒宝、君实生物长城华冠万峰电力恒神股份

打开所有新三板公司半年报,我们重点对“头部资产”的盈利情况进行分析。因此,选择在上半年归母净利润排名前100的新三板公司。

1、行业分布

和以往一样,在盈利TOP100的公司中,金融行业仍然占据大头。今年中报,共有18家金融企业入围。除了前文提及的齐鲁银行,九鼎集团永安期货中投保占据新三板盈利榜单的2-4名。

行业整体来看,150家新三板金融企业,121家实现盈利,盈利面明显好于其他行业。不过,能够实现盈利正增长的,只有71家,还不足半数。思考投资商汇小贷联讯证券融信租赁等之前新三板热门股票在上半年均出现大规模亏损,需引起重视。

从半年报盈利来看,新三板金融各子板块的核心资产基本可以确定为:齐鲁银行(银行)、九鼎集团(私募)、永安期货(期货)、中国康富(融资租赁)、中邮基金(基金)和开源证券(券商)。

除了金融业,基础化工贡献第二多“头部资产”。盈利前100公司中,占据14家。盈利最好的三家公司分别为华塑股份颖泰生物兴达泡塑,上半年归母净利润均在1.6亿元以上。

从中报来看,化工行业典型地体现了“供给侧改革”的影响,头部公司收益明显。14家公司大部分都实现了利润的高速增长,部分公司甚至实现了三位数的增速(东吴农化久日新材贝利特……)。

“头部资产”占比较多的行业,还有医药生物、互联网和有色金属。三个行业的代表性公司分别为成大生物智明星通杉杉能源

从有色金属行业头部公司的中报来看,出现行业转冷迹象。西部超导安达科技贝特瑞等公司上半年业绩下滑明显分别为-22.75%、-10.58%、-22.04%。

互联网行业比较惊喜的是神州优车,作为新三板市值最大的挂牌公司,在三年合计亏损70亿元后,网约车第一股首次半年度实现盈利,实现归母净利润1.45亿元,实属可喜可贺。

其他行业中的新三板头部公司,三胖哥大致梳理如下:

建筑:南通三建,1H2018净利润3.69亿元;

休闲、生活及专业服务:华强方特,1H2018净利润3.61亿元;

农林牧渔:垦丰种业,1H2018净利润3.58亿元;

基础化工:圣泉集团,1H2018净利润2.73亿元;

电子设备:麦克韦尔,1H2018净利润1.98亿元;

房地产:保利物业,1H2018净利润1.85亿元;

机械设备:景津环保,1H2018净利润1.50亿元;

信息技术:中建信息,1H2018净利润1.45亿元;

轻工制造:恒信玺利,1H2018净利润1.26亿元;

文化传媒:中信出版,1H2018净利润1.15亿元;

交通运输:福建国航,1H2018净利润1.11亿元;

环保:军信环保,1H2018净利润1.19亿元;

建材:宏基股份,1H2018净利润7495万元;

食品饮料:新东锦,1H2018净利润7671万元。

如果您还对新三板有兴趣,这些各行业里的头部公司确实可以关注。

2、ROE改善明显

盈利能力方面, 2018上半年新三板整体净资产收益率为3.45%,较去年同期下滑严重。

不过,如果只看新三板头部资产,净资产收益率却在上半年呈现改善趋势。盈利前100公司中,整体平均净资产收益率达到15.44%,较去年同期的11.58%提高3.87个百分点,净资产收益率中位值10.7%,同样好于去年。

100家公司中,六成实现ROE正增长。就这个数据来看,似乎有种“好的越来越好”的迹象。

不过,我们依然看到部分公司的ROE水平下滑明显。比如游戏公司智明星通,中报净资产收益率31.4%,虽然仍碾压其他实体行业,但比起自己去年同期78.89%的水平,下降的不是一点点。

再如生产镍钴锰三元前驱体的金川科技,去年中报ROE高达26.73%,今年却降到只有5.30%,核心原因是今年公司销售净利率大幅下滑,从26.58%下滑至4.38%。公司上半年净利润下滑72.64%。

行业方面,上文提到的化工行业ROE改善尤为明显。14家公司中,除山东绿霸祥云股份微降外,全部实现增长。

化工行业比较突出的公司,东吴农化,从事农药中间体的生产销售,主要产品硝酸胍、硝基胍、咪唑烷,农药上游供应商,环保影响提升公司行业竞争力。

看似普通的化工企业,净资产收益率竟高达54.75%,销售毛利率45.28%。

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