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新三板投资者篇 参与新三板投资的这些知识点需要学习

2020-04-08 08:55 文章来源:东方基金 作者:

【导读】 近日,新三板公开发行和连续竞价等业务系统正式上线,那么新三板改革究竟改了什么?为投资者带来哪些机遇与挑战,投资者参与新三板投资需要哪些条件?今天我们一起来学习新三板改革的几大变化.

2020年3月30日,新三板公开发行和连续竞价等业务系统正式上线。

那么,新三板改革究竟改了什么?为投资者带来哪些机遇与挑战,投资者参与新三板投资需要哪些条件?针对投资者关心的这些问题,今天我们一起来学习新三板改革的几大变化。

设立精选层 完善转板机制

在完善提升基础层创新层规范和培育功能的基础上,设立精选层,承接完成向不特定合格投资者公开发行、具有发展潜力的优质挂牌企业。由此,新三板市场将形成“基础层-创新层-精选层”的三层市场结构。

对精选层公司在信息披露、公司治理等方面提出更高规范要求,实施严格监管,切实提高公司质量,保护投资者合法权益。

基础层、创新层和精选层三层关系

层级定位


设立精选层,配套与上市公司相似的制度安排,并允许直接转板,是为新三板市场头部的中小企业建立一条利用资本市场实现突破发展的全链条路径,对改善市场预期,引导广大中小企业充分合理利用资本市场,打开中小企业向上发展的“天花板”具有重要意义。

三层之间有升有降 提升市场活力

市场结构及路径


精选层的设立以及转板机制,不仅使得新三板内部层次更加完善,形成了市场内升降机制,同时最为关键的是,还推动建立挂牌公司转板上市机制,为中小企业增加上市可选路径,增加了新三板企业的活力。

精选层作为新三板市场中的最高层,其进入的4套标准均设置了市值条件,从而充分尊重投资者对公司价值判断的要求。同时,精选层、创新层进入条件均设置了规范类的负面情形,企业公司治理、信息披露存在违规行为被处罚的、企业经营不合法,均不可以进入更高的市场层级。同时,设置了精选层的降层风险警示,充分向投资者揭示风险。

投资者门槛降低 不同层级差异化要求

本次新三板改革对于投资者而言,最大的改革就是投资门槛的大幅降低,同时根据风险匹配原则,对不同层采取了不同的投资门槛。

投资门槛


值得投资者注意的是,个人投资者资产标准由金融资产改为证券资产,个人投资者资产以申请权限开通前10个交易日的日均证券资产计算。登记在券商开立的账户内的基金份额、理财产品、贵金属资产等均可计入其中。同时允许线上办理交易权限开通,权限开通当日即可交易。

基于不同市场层级的细分特征和风险层次设计差异化的投资准入标准,帮助投资者有效识别风险、控制风险。允许线上办理交易权限开通、开通当日即可交易,为投资者参与新三板市场提供了便利条件。

标签: 新三板

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